股权1元、债权打对折！惠达卫浴上半年坏账计提比例高达36%
发布日期：2025-09-11 05:04 点击次数：90
近日，中国女排也曾的扶直商惠达卫浴（603385）晓喻，将以1元公开挂牌出售旗下公司广西新高盛薄型建陶有限公司（下称“广西新高盛”）100%股权。
《财中社》防卫到，惠达卫浴上半年坏账计提比例普及36%，主淌若对关系地产客户的计提，但公司存货的计提并不充分。
子公司负债不还
惠达卫浴是一家主营卫浴关系产物的卫生瓷、卫浴产物联想研发一体家居公司。本次出售的子公司广西新高盛，是一家惠达卫浴通过子公司北流市新盛达新式材料有限公司（下称“北流新盛达”）迤逦控股的瓷砖厂。
这次拍卖，公司拟1.4亿元公开转让本身和子公司辨别执有的1.4亿元及1.3亿元对广西新高盛享有的债权。广西新高盛的挂牌底价1元，惠达卫浴主要收取的是对债权2.7亿元基本打了对折的1.4亿元。要而论之——1元卖股权、债权打对折。
但广西新高盛如今是个“烫手山芋”。除了2.7亿元债权尚未璧还外，广西新高盛还存在因借款条约而典质（质押）担保而触及的1.3亿元、条约纠纷和服务纠纷376万元，以及被查封冻结的钞票278万元。
凭证沃尔森海外钞票评估公司的敷陈，广西新高盛股权评估值为-6308万元，升值9106万元。
因瓷砖市集供过于求，广西新高盛频年损失。2024年及2025年上半年，广西新高盛辨别净损失3489万元及2931万元，而且公司的净钞票执续为负。同期，公司也如故处于停产状态。
追想到2021年8月，惠达卫浴通过1.3亿元增资从而赢得广西新高盛的母公司北流新盛达70%股权，为优化公司陶瓷坐褥基地的区域布局。
自收购后，惠达卫浴就在为广西新高盛“输血”。近几年，广西新高盛借款从几千万元执续增多，2024年末对惠达卫浴的借款普及一亿元。随后2023年8月，上市公司又为广西新高盛提供2400万元担保。公司2023年度鼓动大会应许为惠达住工、广西新高盛、惠达数科提供连带包袱担保狡计2.5亿元，其中广西新高盛的额度为1亿元。
收场2025年上半年，惠达卫浴的其他应收款有90%即1.4亿元来自广西新高盛。
“债权投资”翻车
惠达卫浴2025年上半年的商业收入为14.2亿元，同比下落9.9%；完成归母净利润1797万元，同比下滑70%；扣非归母净利润为-2986万元，同比由盈转亏，即公司的利润主要靠超过常性收益。
本年上半年，公司的超过常性损益包括非流动性钞票处理损益、金融钞票公允价值变动损益及应收款项减值转回等。
尽管钞票负债率不高，但惠达卫浴联想气象络续多年欠佳，且应收账款和存货高企。收场本年上半年，公司应收账款7.3亿元，其账面余额11.4亿元，半年计提超4亿元坏账减值准备，计提比例普及36%，其中对前七大客户的平均计提比例普及86%，这在职何一个行业、任何一个公司皆是罕有的，半年报称，“对部分地产客户计栈单项信用减值准备”。
存货亦如斯，但惠达卫浴存货存在未充分计提减值准备的风险。收场本年6月底，公司存货账面余额9.9亿元，而账面价值9.4亿元，仅计提了0.5亿元的减值准备。公司存货从2021年运行忽然从上年的7亿元激增到11亿元，后续络续4年皆居高不下。
而惠达卫浴的联想行径现款流又急剧下滑。《财中社》上市公司商讨院统计，公司上半年联想行径现款流净额由上年同期2623万元降至911万元。
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